Valutahandel

Räddningsplanen för Europeiska unionen för Irland , som vi talade om för en tid sedan, har gett lufttag på kort sikt till marknaderna, men trots de förhoppningar som i euroområdet, kommer den inte kunna, enligt de flesta, för att förhindra att marknaderna för att driva även Portugal i att be EU för ekonomiskt bistånd, såvida inte någon annan lösning hittas snart.

Minns att Irland har godkänt stödet av EU och av Internationella valutafonden till ett finansiellt stödpaket för att täcka sina behov och potentiella framtida skatt kapitalbehov i sitt banksystem. Detta är också utvärderas på nytt under dessa dagar, efter valet i landet.

EU:s finansministrar har fått kravet på monetärt stöd på ca 80 miljarder euro till stoppa marknadens darrande på den irländska skulden och det faktum att skulden skulle kunna expandera i andra länder med en stor monetärt underskott, som Spanien och Portugal , hotande systemkris.

Stöd sågs som positivt på kort sikt, på grund av riskaptit, men i varje fall andra saker måste ske på längre sikt, eftersom endast detta kommer att medföra Portugal och Spanien av problem. Faktiskt, som experter har markerat var möjligheterna precis tvärtom.

Eftersom ett riktigt svar ännu inte är givet till problemet med statsskulden, är möjligheten att smitta stora.

Hur kan smitta förebyggas? På kort sikt genom dessa stöd, som inte kunde vara om det var på medellång sikt. Framför allt är Portugal ännu inte utan besvär, men om de nu tänker att be om hjälp istället, även om ministrarna i de länder anspråkar på att kunna fortsätta på egen hand.

Ursprunget till irländska och portugisiska skuld är olika, eftersom att Irland har stött på stora problem eftersom devar tvungen att hjälpa banksektorn, som drabbades efter nedgången på bostadsmarknaden, Portugal lider i stället av låg tillväxt och liten konkurrenskraft.

Slutresultatet var likartat, en skuldbörda så att marknaderna ser det svårt att gå vidare. Portugal är nära att be om hjälp, enligt vissa. Men det är nästan oundvikligt. Om marknaderna skulle leda Portugal för att be stöd, skulle Spanien att bli nästa land att ha att göra det också. Om Portugal var i själva verket tvingades be om ett räddningspaket kommer ekonomer vända sin uppmärksamhet till Spanien.

Det grundläggande problemet om misstro på marknaden beror på att skulden kan bara lösas med en snabb och detaljerad lösning för alla länder i euroområdet, snarare än en fragmentated tillvägagångssätt. Problemet är att euroområdet har börjat närma sig problemet på fel sätt.

Många ekonomer och politiker anser att den nuvarande krisen är orsakad av Tyskland , vilket skapar en standard mekanism i euroområdet som privata investerare är rädda för och detta har stimulerat högre spread för portugisiska och spanska obligationer till ohållbara nivåer.

Den främsta orsaken till att en infektion skulle kunde komma, enligt vissa, från det tyska förslaget att omfatta förvaltning under en permanent mekanism för att lösa framtida kriser. Eftersom frågan är långt ifrån klar förbli spekulationer om en eventuell smitta levande. Europeiska politiker måste utnyttja tiden att lämna in en detaljerad plan och tydlig mekanism för permanent lösning av krisen.